Helstu vextir í rússneska banka. Lykillinn hlutfall af Seðlabanka Rússlands

Hagvöxtur í flestum löndum heims fer eftir því hversu vel stefnu Seðlabankans. Eitt af helstu verkfærum sem starfa í mismunandi löndum Seðlabankans - lykill gengi.

Rússneska Seðlabankinn var engin undantekning. En í reynd starfa síns, bjó hann hugtakið tiltölulega nýlega, skipta um það í mörg ár, orðasambandið "endurfjármögnun hlutfall." Lykillinn hlutfall hefur orðið eitt af helstu eftirlitsstofnunum efnahagslífsins er umbreytt í efni umræðu meðal greiningaraðila á markaði. Það eru sérfræðingar sem sjá það sem tæki að í þróuðum löndum, skilgreinir helstu vektor af þjóðhagslegum reglugerð, leyfa að setja forgangsröðun í stjórnun efnahag ríkisins. Er þetta satt? Þannig að það er mikil ávísað af sérfræðingi hlutverk helstu gengi Seðlabankans? Kannski það með öllu óþarfi mynd notuð af stjórnvöldum einungis að réttlæta gjörðir sínar?

Lykillinn hlutfall af Seðlabanka - Hvað er það?

Helstu vextir - gildi sem helstu fjármálastofnanir (aðallega í eigu ríkisins seðlabankar) lönd eru ákvörðuð fyrir lán (innlán) gefin út af einkareknum bönkum. Þeir hafa ákveðinn gildistíma. Þetta fjárhagslega tól leyfir þér að hafa bein áhrif á verðbólgu, auk innlend viðskipti gjaldmiðil.

Ef, til dæmis, lykill hækkun CBR rate, þá eftir það, samkvæmt sumum hagfræðingar, hækkun á verði geta komið rúbla gagnvart Bandaríkjadal og evru, ásamt lækkun verðbólgu.

Munur frá endurfjármögnun hlutfall

Haustið 2013, hafa margir sérfræðingar bent á nýsköpun stefnu Seðlabanka Rússlands: endurfjármögnun hlutfall hefur hætt að vera helsta vísbending um stefnu fjármálafyrirtækis. Seðlabankinn hefur ákveðið að mikilvægasta vísir fyrir hagkerfið - svokölluðum lykill gengi. Samkvæmt henni, seðlabankinn veitir lausafé í tíma viku. Endurfjármögnun hlutfall og lykillinn hlutfall - ekki það sama, en fyrst ekki Seðlabankinn hætt alveg - það mun halda áfram að nota allt að 2016.

Með þeim tíma gildi hennar mun samræma með vísitölu sekúndu. Sérfræðingar sumir bankar telja að slík stefna Seðlabankans er alveg eðlilegt: vikulega endurhverf uppboð - vinsælasta í fjármálakerfi landsins, og að lykillinn hlutfall getur hjálpað að ákvarða raunverulegt verð á peningum sem kastar á verðbréfamarkaði. Þó að endurfjármögnun hlutfall, sérfræðingar sögðu, var að mestu leiðbeinandi.

Taylor regla í rússneska hagkerfinu

Helstu vextir eru alhliða líkan hagvísar, að vinna á svokölluðu Taylor-reglu. Það fjallar meirihluta Seðlabankans erlendra ríkja, sem mynda vexti. Í formúlu Taylor, eru þrjár helstu vísbendingar: Verðbólga, hagvöxtur og sem slík afslætti. Það er auðvelt nóg til að reikna út bestu gildi hvers þeirra, vitandi hinum tveimur. Til dæmis, fyrir haustið 2013 og það hefði verið sanngjarnt verðmæti helstu hlutfall til 5,6-6,3%, á grundvelli landsframleiðslu og hversu verðbólgu í Rússlandi. Það kemur í ljós að rússneska bankastjóri eru að nálgast vestrænum stöðlum skilning á lögum hagfræði.

Verð í Evrópu

Helstu vextir, eins og fram kemur hér að framan, eru notaðar í flestum bankakerfi í heiminum, þar á meðal í Evrópu. núverandi gildi þeirra er mun minni en í Rússlandi - er nú starfar sem ECB með gildum minna en 1%. Eftirlit Seðlabanka Evrópu er ætlað að bæta núverandi ástand af the hagkerfi þessa heimshluta. The ECB miðar að því að taka ákvarðanir um lán aðstoð og fjármálastofnanir í Evrópu og ESB sérstaklega.

Sérfræðingar í huga að í sumum tilvikum kann að vera neikvæð gjöld samþykki - það getur haft jákvæð áhrif á útlán. Bankar, hafa aðgang að ódýru lán, þeir geta aftur á móti, að auðvelda móttöku peningum frá National lántakendum - fólk og stofnanir sem munu á endanum hjálpa til að draga úr atvinnuleysi og örva hagvöxt. Meðal neikvæðra afleiðinga tilkomu neikvæðum vöxtum fram eftirfarandi: Það er möguleiki á að raunávöxtun bankainnstæðum borgara getur minnkað.

Lykillinn hlutfall í Rússlandi

Lykillinn CBR hlutfall, sem og í Evrópu - ein af þeim tækjum áhrif á þjóðarbúskapinn. Bankinn reglur æfa í Rússlandi veit þegar gildi hennar var aukið í nokkrum tíundu úr lið. Til dæmis, í lok apríl 2014 var stjórn Seðlabankans ákvað að hækka takkann vexti úr 7% í 7,5%. Þetta skref er Seðlabankinn útskýrði að breyttum væntingum verðbólgu. Ef nokkrum mánuðum áður miða stigi var um 5% í lok 2014, sem á þeim tíma að stilla takka hlutfall væntingar Seðlabankans hafa orðið nokkuð svartsýnni.

Þættir breytast spár þeirra, seðlabankinn kallað nokkrar: gangverki gengi rúbla krónunnar, auk óhagstæðar aðstæður á erlendum vettvangi fyrir nokkrum vöruflokkum. Sérfræðingar benda á að seðlabankinn er að æfa svokallaða víkjandi endurfjármagna þegar lán eru lána- og fjármálastofnanir á a hlutfall lægra en helstu vexti á CBR.

Rök fyrir því að lækka takkann hlutfall

Skoðanir meðal sérfræðinga um stefnu rússneska Seðlabankans með tilliti til helstu verð er skipt. Það eru stuðningsmenn ritgerð um nauðsyn þess að lækka gildi þessarar reglugerðum hljóðfæri. Helstu rök þeirra er byggt á þeirri staðreynd að samdráttur í efnahagsmálum áhættu landsins eru miklu hærri en þeim sem tengjast verðbólgu. Þess vegna, þegar bankinn helstu Rússland rís hlutfall, gæti það haft neikvæð áhrif á gangverki landsframleiðslu. Þar að auki, að í því skyni að draga úr gildi þess er, sérfræðingar telja, veruleg skilyrði. Fyrst af öllu, segja sérfræðingar, og ef verðbólga er meiri en búist gildum, það er ekki mikið - það má búast við að í lok árs mun nema 6-6.5%. Þetta sögulega sjónarmið alveg eðlilegt fyrir rússneska hagkerfinu tölur. Sumir leikmenn eru með pólitískum vettvangi til að nálgast samskipti milli stjórnvalda og Seðlabankans róttækan: með sérstaka tegund af seðlum. Nýlega, svo verkefni hefur verið skilað til umÃ, og í samræmi við það að setja fram kennsla til Seðlabankans: lykillinn hlutfall er ekki hægt að setja meiri en 1%. Samkvæmt initiators frumvarpsins, ekki núverandi gildi leyfa ekki samtök til að taka lán í boði, eins og raunin er í mörgum þróuðum löndum.

Rökin fyrir því að hækka takkann hlutfall

Það eru fulltrúar sérfræðinga samfélag andstæða sjónarmiði - þeir telja að lykillinn vextir verði aukið. Að þeirra mati, ekki búast jákvæð áhrif á framboð á lánsfé sem lágt hlutfall væri í raun aðeins aðgengilegur til stórra fyrirtækja. Lítil og meðalstór fyrirtæki gætu í besta falli að treysta á verðmæti 6-8%. Slíkt ástand, sérfræðingar segja, vegna þess að þá áhættu sem skipuleggja litlum mæli. Að auki, streita sérfræðingar, fyrir helstu gengi Seðlabankans - er verkfæri áhrif á verðbólgu og lækkun hennar gæti þýtt að láta þá úr böndunum.

Spár um helstu gengi Seðlabanka Rússlands

Of margir hagfræðingar telja að bankinn Rússlands mun enn lækka takka hlutfall. Það er líklegt að þessi þróun verður áberandi á seinni hluta ársins 2014 - nema, auðvitað, hagkerfið virðist ekki skyndilega vandamál. Stjórnvöld búast við því að verðbólga muni hægja á hraða (og þessi þáttur er - ein af helstu í því ferli að ákvarða gildi Seðlabanka lykill gengi), rúbla orðið stöðugra, eftirspurn eftir innlána í innlendum gjaldmiðli eykst. Einnig, ekki síst, það er gert ráð fyrir góða uppskeru af korni.

Því telja sérfræðingar, núverandi stefna Seðlabankans er líklega erfiðari en markmið krafist af markaði. Sumir sérfræðingar telja að yfirlýsingar Seðlabankans að vextir ættu að vera aukin, má bara tilraun til að curb verðbólgu sögusagnir. Í raun og veru, þó að Seðlabankinn er engin ástæða til að búast við verðhækkun, en þvert á móti, þeir vilja vera niður leiðrétting. Í tengslum við þetta, Bjartsýnismenn telja sérfræðingar, lykillinn hlutfall árið 2014 mun ekki verða verulegar sveiflur upp: það er miklu líklegra að bankinn Rússlands myndu kjósa að draga úr henni.

Pólitísk þáttur

Sumir sérfræðingar í bankakerfinu benda á að aðgerðir Seðlabankans geta haft áhrif Stuðullinn samskiptum Rússlands og annarra ríkja. Sé um að ræða óhagstæðar aðstæður í utanríkisstefnu vettvangi getur dregið rúbla, og höfuðborgum verða fjarlægðar úr landi. Verðbólga mun aukast. En ef í alþjóðasamskiptum haldist nokkuð stöðug (ein af helstu forsendum sem er ekki truflun í málefnum Rússlands í Úkraínu), höfum við fulla ástæðu til að ætla að halda helstu gengi Seðlabankans á núverandi gildum.

Sérfræðingar segja að ætti að stuðla að verða, að þeirra mati, hefðbundin hjöðnun verðbólgu á sumrin. Þeir búast við að Seðlabankinn, sjá að verð vaxa ekki, mun ekki gera neinar snöggar hreyfingar í stjórnun lykill gengi. Á sama tíma, talsmenn þessa sjónarmiðs benda á að Seðlabankinn enn að lækka vexti jafnvel upp á stig 5,5%. Að vísu til lengri tíma litið.