Swap - hvað er það í einföldum orðum?

Viðskipti á "Fremri" veitir þekkingu sum hugtök. Einn af þeim - "skipta". Hvað það er og hvað það er, lesa á.

skýring

Skipti - er að flytja á opnum viðskiptum í gegnum nóttina. Það getur verið jákvætt (uppsöfnun af þóknun) og neikvæð (afskriftir). Oftar gripið til þessa aðgerð, við lok meðallangs og langs tíma viðskiptum. Á daginn, eru skiptasamningar ekki innheimt.

Sem myndast skipti

Alla virka daga á 01:00 Moskvu tíma öll opin viðskipti eru endurreiknuð, þ.e. fyrst loka og svo aftur opnuð. Fyrir hvert þeirra lögð skipti miðað við núverandi gengi endurfjármögnun. Minnsta hlutfall veitt af vinsælustu par (dalur / evru, pund / evru og svo framvegis. D.). endurfjármögnun vextir eru veitt árlega. En vaxtaskiptasamninga er reiknað á hverjum einasta degi. Yfir helgina, "Fremri" er ekki að virka. Því, frá miðvikudegi til fimmtudags greiða þrefalt hlutfall.

Hvað er "skipta" á mannamáli?

Til að skilja betur kjarnann í skipti, það er nauðsynlegt að takast á við kaupmaður vélbúnaður. Á "Fremri" kynnt vitna (verð hlutfall) pör gjaldmiðil. Þegar að kaupa eitt par af EUR / JPI tveir viðskipti eiga sér stað á sama tíma: seldra evrur og seldi japanska jensins.

En hvernig er hægt að kaupa gjaldmiðil sem er ekki í boði, að þurfa að gera grein dollara eða rúblur? Svarið er einfalt - með skipti. Hvað er það? Lítum nánar hvaða aðgerðir eru framkvæmdar þegar kaupmaður þrýstir á flugstöðinni hnappinn "Open Order" um skilyrði fyrra dæmi.

1. Seðlabanki Japans setur lán endurfjármögnun.
2. Sú mynt skiptum strax fyrir evrur. Summa er ekki flutt í hendur fjárfestisins. Hún er enn í bankanum. Það safnar vöxtum.
3. Gjaldið á láni til Seðlabanka Japans skal greiða frá áunna vexti á evrópskum banka. Munurinn á milli tíðni gagna - er inneign skipti.

Jákvæð og neikvæð skipti

Segjum sem fjárfestir opnaði langa stöðu á evru / ¥ par. Þegar viðskipti heldur er á undan taka fjárleigu fyrir evru (0,5%), fylgt eftir með því að draga ¥ hlutfall (0,25%): 0,5% - 0,25% = 0.25% - er jákvætt skipti. Ef ¥ hlutfall yrði 1%, skipti verður neikvæð. Þetta er meginreglan um vinnu á "Fremri".

Það er mikilvægt að vita!

Þú getur ekki vinna sér inn eða tapa öllum hagnaði í gegnum skipti. Hvað er það? Stór skiptimynt, sem bjóða miðlari og verulegar sveiflur í gengi krónunnar mun loka á áhrif litlu vaxtaskiptasamningur, jafnvel ef það er neikvætt. En til að ná stöðu sína einungis vegna jákvæður mismunur á gengi endurfjármögnun er ekki þess virði. Fyrir brot á reglum "heimilda" viðskiptum verður að borga innborgun þína.

tegundir

Einnig talið gjaldmiðlaskipti, það er einnig skuldatrygging (CDS). Frá titlinum og það er ljóst að þessi aðgerð er tengist veitingu fyrir lánið skipti í skilyrðum vanskilum.

Í stuttu máli, credit default swap - er hliðstæða tryggingar fyrir lánveitanda. Þegar banki með lítið magn af fjármagni ætlar að gefa út miklu magni af lánsfé áreiðanlega viðskiptavinur, verður hann að verja sig í tilfelli af non-endurgreiðslu á fjármunum. Því til viðbótar við lán, skrifar hann undir samning um áhættustýringu vörn með stærri fjármálastofnun undir ákveðinni prósentu. Ef lántaki ekki skila peningum, lánveitandi mun fá bætur frá öðrum stofnunum.

Sama meginregla fer fram skipti viðskipti. Verkkaupi keyrir úr hættu á ekki endurgreiðslu á fjármunum, og seljandi er reiðubúinn að bæta honum gegn gjaldi. Fyrsti hlið sekúndu gefur öllum skuldabréf og fær fé í reikningi veitt lán. Greiðsla getur verið eitt skipti eða skipt í nokkra hluta. Í einu tilviki, skal seljandi endurgreiða mismuninn milli núverandi og nafnverði þeirra skuldbindinga í annarri - kaupanda kaupir eign.

Kostir CDS

Helstu kostur þessa aðgerð - engin þörf á að búa til varasjóð. Í dæminu hér að ofan, að bankinn ætti að búa til varasjóð ef að lántaki vanskil, sem stórlega takmarka framkvæmd annarra aðgerða. Insuring áhættu þeirra, kaupandinn er undanþeginn þurfa að flytja fé úr veltu.

CDS leyfir þér að aðskilja útlánaáhættu frá öðrum og betri stjórna þeim.

CDS VS: tryggingar

Viðfangsefni viðskiptin á geisladiska getur verið hvaða skuldbinding. Til dæmis, er hægt að tryggja áhættu á utan skilmálum afhendingu. Lítum á dæmi.

Kaupandi skráð seljanda til annars lands áður 80%. Afhending skal gerð innan tveggja mánaða. Langtíma, og því er hætta á ófyrirsjáanlegum aðstæðum, tap á fjármunum. Í þessu ástandi, sem kaupandi getur tryggja áhættu þeirra nota geisladiska.

Lögin ekki kveðið á um stofnun áskilur að ræða vernd með skiptasamninga. Því, það kostar ódýrari tryggingar. Áreiðanleiki Seljandi metur einungis kaupanda skipti. Hvað er það? Starfsleyfi er ekki krafist. CDS ekki stjórnað eftirlitsstofnanna, ungmennaskipti, svo hönnun tengist færri formsatriði. verndun seljandi getur verið hvaða stofnun eða einstaklingur með viðeigandi getu - fyrirtækja, banka, lífeyrissjóða, etc ...

CDS er hægt að nota jafnvel þegar viðskiptavinurinn hefur ekki bein fyrirkomulag við lántaka. Til dæmis, ef fyrirtæki vilja kaupa skuldabréf á eftirmarkaði. Áhrif á lántakanda offline, og mat hennar á líkum á vanskilum erfitt.

Skipti á alþjóðlegum markaði er hægt að nota, jafnvel þegar það er engin raunveruleg útlánaáhættu. Í þessu tilfelli erum við að tala um vanefnda á skuldbindingum af hálfu ríkja (fullvalda áhættu). Fræðilega getur þú einnig keypt vernd gegn vanskila veð, samningur sem hefur ekki enn verið gerðir, og það er vitað hvort eða ekki gert. En nánast tilgangslaust í slíkum tryggingar ekki.

CDS í fjármálakreppunni

Hin nýja tól er strax vakið athygli spákaupmaður. Markaðurinn hefur verið að aukast, sjálfgefið var ekki gert ráð fyrir. Hvers vegna ekki að nýta sér "frjáls" peningar? Ástandið breyttist árið 2008. Bankar voru ekki að þjónusta áætluðum skuldum og fór gjaldþrota hvert á eftir öðru. Fimmta stærsta banka Bear Stearns í Bandaríkjunum árið 2008 var selt gegn vægu summan, og fall Lehman Brothers er talin upphaf virka áfanga fjármálakreppunnar.

Tryggingafélag AIG bjargað af Bandaríkjastjórn fyrir fé. Af öllum útgefnum skiptasamninga ($ 400 milljarðar). Aðeins bankarnir þurftu að flytja $ 22,4 milljarða. Hvert fjármálastofnun á Wall Street var á sama tíma meiri kröfur og skyldur CDS. Ríkið hleypur fyrst til að hjálpa stærsta stofnun - JP Morgan, en ekki beint, en í gegnum fyrirtæki sem keypti fjárhagslega leikföng.

Til allra kaupendur CDS aflað ánægju þyrfti að tilkynna heildar sjálfgefið af stærstu Bandaríkjunum og evrópskum bönkum. Wall Street, City of London hafa einfaldlega hætt að vera til. Jafnvel fyrir kreppuna, Uorren Baffet kallaði allar afleiður "gereyðingarvopna." Hrun fjármálakerfisins var afstýrt aðeins að þakka innrennsli á almannafé. Þrátt fyrir allar afleiðingar kreppunnar, "sprengja» CDS ekki sprungið, en aðeins birst.

gallar CDS

Allir þessir kostir við reglugerð markaði er nánast ekki tengd. Í ljósi þess að stefna að herða eftirlit með fjármálastofnunum, með tímanum, þeir munu allir tapast. Kreppan 2009 hefur ýtt ríkisvaldinu að endurskoða reglurnar í finregulirovaniya. Það er líklegt að Seðlabankinn mun kynna nauðsynlegur pöntun fyrir verndun seljendur.

Skuldatryggingarálag ekki hjálpa að leysa vandamál af vanefnda fjárskuldbindinga. Í kreppu eykur magn vanskila. Það eykur hættu á gjaldþrot er ekki aðeins fyrirtæki en einnig ríkið. Á slíkum tímum, kaupendur skiptasamninga eru að reyna að fá greiðslur frá söluaðilum. Last neyðist til að selja eignir sínar. Þessi vítahringur er aðeins eykur kreppu.

Bessvopovye reikning

Verðmæti endurfjármögnun afslætti er mikilvægt að hafa í huga þegar opna stöðu í langan tíma (2-3 vikur). Í slíkum tilvikum er betra að nota bessvopovye reikning. Þeir kröfðust úr hverri miðlara. Hins vegar skortur á vaxtaálagi bæta miðlari gjöld.

niðurstaða

Stuttlega draga saman allt ofangreint á skipti. Hvað er það? Skipti - er munurinn á vöxtum Seðlabankans, sem er reiknað daglega á öllum opnum stöðum. Samkvæmt vinsæll gjaldmiðla heimsins áhrifum er nánast ósýnileg. En þegar þú opnar gnóttstöðu á "framandi" gjaldmiðla þriðju löndum heims, það er betra að flytja fé á reikning bessvopovye.