IRR - hvað það er og hvernig á að reikna í Excel?

Excel forritið var upphaflega stofnað til að auðvelda uppgjör á mörgum sviðum, þar á meðal fyrirtæki. Using eiginleika hennar, getur þú fljótt framkvæma flókna útreikninga, þar á meðal að spá fyrir um endurkomu þessara verkefna. Til dæmis, Excel er hægt að alveg auðveldlega reikna IRR verkefnisins. Hvernig á að gera það í reynd, þessi grein mun segja.

Hvað er IRR

Þessi skammstöfun tákna innri ávöxtun (IRR) tiltekið fjárfestingarverkefni. Þessi mælikvarði er oft notuð í þeim tilgangi að bera saman tillögur um arðsemi og hagvöxt. Í tölulegu hugtök, IRR - er að vextir þar sem að endurstilla núvirði allra sjóðstreymis sem þarf til framkvæmdar fjárfestingarverkefnis (tilnefnt NPV eða NPV). The IRR er hærra vænlegri er fjárfestingarverkefnið.

hvernig á að meta

Finna út IRR verkefnisins, getur þú ákveðið að keyra það eða hafna henni. Til dæmis, ef þú ert að fara að opna nýja fyrirtæki og það er gert ráð fyrir að fjármagna vegna lán sín tekin úr bankanum, þá IRR útreikning til að ákvarða þolanlegri efri mörk vexti. Ef fyrirtæki notar fleiri en eina uppspretta af fjárfestingu, samanburð á IRR gildum og kostnaður þeirra mun gera það mögulegt að taka upplýsta ákvörðun um hvort hefja verkefnið. The kostnaður af a einn fjármögnun uppspretta reiknað með svokölluðu formúlu vegið meðaltal. Það var kallað "fjármagnskostnaður" eða "The verð af the háþróaður höfuðborginni" (táknað SS).

Notkun þessa mynd höfum við:

ef:

• IRR> CC, þá getur verkefnið verið hleypt af stokkunum;
• IRR = CC, þá verkefnið mun ekki koma allir með hagnað eða tap;
• IRR

Hvernig á að reikna út IRR handvirkt

Löngu áður en tilkomu tölva vergar er reiknaður með því að leysa jöfnuna er frekar flókið (sjá. Neðan).

Það felur í sér eftirfarandi gildi:

• CFT - sjóðsstreymi á fyrstu tíma millibili T;
• IC - fjárfestingar á the sjósetja verkefnisins;
• N - heildarfjöldi millibili.

Án sérstaks hugbúnaðar til að reikna út IRR verkefnisins er mögulegt, með því að nota aðferð endurtekinni samræmingu eða endurtekning. Fyrir þetta fyrirfram hindrun ætti að vera valið hlutfall þannig að finna lágmarkskröfur gildi NPV fyrir mát og framkvæma samræmingu.

Lausnin því eftir með ítrekaðri nálganir

Fyrst af öllu, þú þarft að fara að virka tungumál. Í þessu samhengi er IRR mun vera litið á heimtur er gildi r þar sem NPV, að vera fall af r, verður að núlli.

Með öðrum orðum, IRR = R þannig að þegar hann er setinn í tjáningarferju sem NPV (f (R)) er núllstilltur.

Nú erum við að leysa settum Verkefni aðferð fætur nálganir.

Með því að endurtekning er almennt skilið sem afleiðing endurtekinna beitingu stærðfræði aðgerð. Verðmæti virka reiknað í fyrra þrepi, næst þegar það verður sömu rök.

Vísirinn IRR fer fram í 2 áföngum:

• IRR útreikning á öfgakennt magn eðlilegra heimtum sem R1 og R2 þannig að r1
• útreikning vísitölunnar við gildi r á svæðinu IRR gildið sem fæst sem afleiðing af fyrri útreikninga.

Í að leysa vandamál sem R1 og R2 eru valdir á þann hátt að NPV = f (r) breytt gildi þess frá mínus til plús eða öfugt innan marka (R1, R2).

Þannig að við höfum formúlu til að reikna sem er talan IRR tjáningu og sýnt er hér að neðan.

Það segir að til að fá nauðsynlega gildum IRR precomputed fyrir mismunandi gildi á NPV% th hlutfall.

Milli vísbendingar um NPV, PI og SS þar er eftirfarandi tengsl:

• NPV ef gildið er jákvætt, þá er IRR> SS og PI> 1;
• ef NPV = 0, þá er IRR = MOP og PI = 1;
• ef verðmæti NPV er neikvætt, er IRR

grafísku aðferð

Nú þegar þú veist hvað það er og hvernig á að reikna IRR af hendi, það er þess virði að kynnast annarri aðferð við að leysa þetta vandamál, sem var einn af vinsælustu áður voru tölvur. Við erum að tala um grafíska útgáfa af skilgreiningu á IRR. Gröf sem þarf til að finna verðmæti NPV, skipta í formúlu sinni til að reikna út mismunandi gildi ávöxtunarkröfu.

Hvernig á að reikna IRR í Excel

Eins og þú geta sjá, handvirkt að finna vergar þjóðartekjur - er erfitt. Þetta krefst smá stærðfræði þekkingu og tíma. Miklu auðveldara að læra hvernig á að reikna út IRR til Excel (sjá dæmi. Hér að neðan).

Í þessu skyni, í Microsoft töflureiknisforritinu hefur sérstaka innbyggður-í virka til að reikna innri ávöxtunarkröfu - IRR, sem gefur viðkomandi IRR gildi í prósentum.

setningafræði

IRR (hvað það er og hvernig á að reikna það er nauðsynlegt að vita ekki aðeins sérfræðinga heldur einnig venjulegir lántakendur) í Excel útnefnd IRR (gildi; Guess).

Lítum nánar á setningafræði:

• Undir skilið array gilda eða vísun í frumur sem innihalda talan sem eftirfarandi gildir til að reikna út, VSD, miðað við allar þær kröfur sem tilgreindar í þessari stillingu.
• Sú forsenda er gildi sem er vitað að það er nálægt IRR niðurstöðu.

Í Microsoft Excel fyrir útreikning á IRR using the yfir aðferð endurtekninga. Hann byrjar með gildið "forsendu", og framkvæma rásuðum útreikninga til að framleiða niðurstöðu með nákvæmni 0,00001%. Ef innbyggður-í HDR er ekki að framleiða niðurstöðu eftir 20 tilraunir, þá töflureikni út gildi villa, tilnefnt sem "# NUM!".

Eins og sést æfa, í flestum tilfellum er engin þörf á að tilgreina gildi fyrir styrk á "forsendu". Ef það er haldið til hliðar örgjörva telur það til að vera 0,1 (10%).

Ef innbyggður-í virka IRR skilar villa "# NUM!" Eða ef niðurstaðan er ekki sem skyldi, það er hægt að framkvæma útreikninga á ný, en með mismunandi gildi fyrir "forsendu" rifrildi.

Ákvarðanir "Eksele": Valkostur 1

Reyna að reikna út IRR (hvað það er og hvernig á að reikna þetta gildi höndunum sem þú veist nú þegar) með the innbyggður-í HDR virka. Segjum sem svo að við höfum upplýsingar um 9 ára í tímann, sem eru færðar inn í Excel töflureikni.

	A	B	C	D	E
1	Tímabil (ár) T	Stofnkostnaður	reiðufé tekjur	sjóðstreymi	sjóðstreymi
2	0	200 000 nudda.	- p.	200000 p.	200000 p.
3	1	- p.	50000 p.	30000 á bls.	20000 á bls.
4	2	- p.	60000 p.	33000 p.	27000 p.
5	3	- p.	45000 p.	28000 p.	17000 p.
6	4	- p.	50000 p.	15000 á bls.	35000 p.
7	5	- p.	53000 p.	20000 á bls.	33000 p.
8	6	- p.	47000 p.	18000 á bls.	29000 p.
9	7	- p.	62000 p.	25000 p.	37000 p.
10	8	- p.	70000 p.	30 000 p.	40000 p.
11	9	- p.	64000 p.	33000 p.	31000 p.
12				IRR	6%

Fruman um heimilisfang E12 kynna the formúlu "= VSD. (E3: E2)" Sem afleiðing af umsókn borð hennar örgjörva framleiðsla gildi 6%.

Ákvarðanir "Eksele": Útgáfa 2

Samkvæmt gögnum gefin í fyrra dæmi, til að reikna út IRR þýðir "leita lausna" yfirbyggingu.

Það gerir þér kleift að leita fyrir bestu gildi fyrir IRR NPV = 0. Til að gera þetta, þú þarft að reikna út NPV (eða NPV). Það er jafn summu afvöxtuðu sjóðstreymi frá ári til árs.

	A	B	C	D	E	F
1	Tímabil (ár) T	Stofnkostnaður	reiðufé tekjur	sjóðstreymi	sjóðstreymi	Afsláttur Cash Flow
2	0	200000 p.	- p.	200000 p.	200000 p.
3	1	- p.	50000 p.	20 000 p.	20000 á bls.	20000 á bls.
4	2	- p.	60000 p.	20000 á bls.	27000 p.	27000 p.
5	3	- p.	45000 p.	20000 á bls.	17000 p.	17000 p.
6	4	- p.	50000 p.	20000 á bls.	35000 p.	35000 p.
7	5	- p.	53000 p.	20000 á bls.	33000 p.	33 000 p.
8	6	- p.	47000 p.	20000 á bls.	29000 p.	29000 p.
9	7	- p.	62000 p.	20000 á bls.	37000 p.	37000 p.
10	8	- p.	70000 p.	20000 á bls.	40000 p.	40000 p.
11	9	- p.	64000 p.	20000 á bls.	31000 p.	31000 p.
12					NPV	69000 p.
					IRR

Núvirt rennsli er reiknaður með formúlunni «= E5 / (1 + $ F 11 $) ^ A5».

Þá, uppskrift fyrir NPV "= SUM (F5: F13) -B7».

Næstur, þú þarft að finna á grundvelli hagræðingu með því að bæta við-ons "Mikil" er gildi IRR ávöxtunarkröfu þar sem NPV verkefnisins er jöfn núlli. Viltu opna "Data" kafla í aðalvalmyndinni til að ná þessu markmiði og finna virka "leita lausna."

Í glugganum sem birtist, fylla í línu "Set markfrumu sem er", þar sem tilgreindir netfang NPV reikningsformúlan, t. E. + $ F 16 $. þá:

• völdu gildi fyrir þessa "0" frumur;
• texta í "frumubreytingar" gera breytu + $ F 17 $, t. e. verðmæti innri ávöxtun.

Sem afleiðing af hagræðingu töflureikni fyllir tóma hólfið með heimilisfangi F17 gildi ávöxtunarkröfu. Eins og sést í töflunni, niðurstaðan er jöfn til 6%, sem falla saman við útreikning á sama breytu fékk using the innbyggður-í Formúlu-Excel.

MIRR

Í sumum tilvikum er nauðsynlegt að reikna breytt innri ávöxtun. Það endurspeglar lágmarks IRR verkefnisins í tilfelli af endurfjárfestingu. Formúlan fyrir útreikning á MIRR eins og hér segir.

þar sem:

• MIRR - innri ávöxtun á fjárfestingu;
• COFt - útstreymi fjármagns meðan á verkefninu fyrir tímabil t;
• CIFt - innstreymi fjármál;
• r - ávöxtunarkröfu, sem er jafn vegið meðaltal fjármagnskostnaðar fjárfest af WACC,
• D -% Star hlutfall endurfjárfestur;
• n - fjöldi tímabila.

Útreikningur MIRR í tabular örgjörva

Kynnt með IRR eiginleikum (hvað það er og hvernig á að reikna gildi þess myndrænan þú veist nú þegar), þú getur auðveldlega lært hvernig á að reikna breytt innri ávöxtun í Excel.

Fyrir þetta töflureikni, sérstakt innbyggður-í virka MIRR. Taktu allt það sama, þegar talið dæmi. Hvernig á að reikna út IRR á það, það hefur þegar verið talin. MIRR að borðinu eins og hér segir.

	A	B	C	D	E
1	lánsfjárhæð sem hundraðshluti		10%
2	stigi endurfjárfestingu		12%
3	Tímabil (ár) T	Stofnkostnaður	reiðufé tekjur	sjóðstreymi	sjóðstreymi
4	0	200000 p.	- p.	200000 p.	200000 p.
5	1	- p.	50000 p.	30000 á bls.	20000 á bls.
6	2	- p.	60000 p.	33000 p.	27000 p.
7	3	- p.	45000 p.	28000 p.	17000 p.
8	4	- p.	50000 p.	15000 á bls.	35000 p.
9	5	- p.	53000 p.	20000 á bls.	33000 p.
10	6	- p.	47000 p.	18000 á bls.	29000 p.
11	7	- p.	62000 p.	25000 p.	37000 p.
12	8	- p.	70000 p.	30000 á bls.	40000 p.
13	9	- p.	64000 p.	33000 p.	31000 p.
14				MIRR	9%

Fruman er kynnt E14 formúlu fyrir MIRR «= MIRR (E3: E13, C1; C2)».

Kostir og gallar þess að nota vísbending um innri ávöxtun

Aðferðin við að meta horfur verkefni með því að reikna IRR og miðað við verðmæti á fjármagnskostnaði er ekki fullkominn. Hins vegar er það hafa ákveðna kosti. Meðal þeirra eru:

• Getu til að bera saman ýmsa fjárfesting í skilmálar af aðdráttarafl þeirra og skilvirka notkun fjárbindingar. Til dæmis, er hægt að framkvæma samanburð við ávöxtun að ræða áhættu-frjáls eignir.
• Getu til að bera saman mismunandi fjárfestingarverkefnum með mismunandi fjárfestingarstefnu sjóndeildarhringinn.

Á sama tíma augljósa veikleika þessu vísir. Meðal þeirra eru:

• bilun að kemba innri ávöxtun að endurspegla magn af endurfjárfesting í verkefninu;
• að erfitt er að spá fyrir greiðslur, eins og gildi þeirra verður fyrir áhrifum af mörgum áhættuþáttum, hlutlaust mat sem er erfiðara;
• bilun að endurspegla algera magn af tekjum (sjóðstreymi) á verðmæti fjárfestinga.

Gaum! Last galli var leyst með því að halda vísir MIRR, sem var lýst í smáatriðum hér að ofan.

Sem hæfni til að reikna IRR getur verið gagnlegt til lántakenda

Samkvæmt kröfum rússneska Seðlabankans, allir bankar sem starfa á yfirráðasvæði Rússlands, skal tilgreina virka vexti (ESR). Það getur sjálfstætt að reikna hvaða lántakanda. Til að gera þetta hann verður að nota töflureikni, td, Microsoft Excel og velja a innbyggður-í HDR. Fyrir þetta leiðir til sama flokk að margfalda með á tímabili t greiðslu (ef mánaðarlega, þá er T = 12 ef flúrljómandi, þá er T = 365) án þess að námundun.

Nú, ef þú veist hvað innri ávöxtun, þannig að ef þú segir, "Fyrir hverja af eftirfarandi verkefni, reikna IRR», munt þú ekki hafa allir vandi.