Fall rúbla (árið 2014). Ástæðan fyrir fall rúbla

Rússneska hagkerfið hefur sigrast á aðra umferð af erfiðleikum, einn sem - veikingu innlendum gjaldmiðli gagnvart dollar. Hvað er orsök fall rúbla? Hvað er það - almenn fyrirbæri eða spákaupmennska áhrif? Hvaða afleiðingar fyrir venjulegt borgara og fyrirtækja?

Svartsýnn spá

Samkvæmt sumum sérfræðingar, gildi Bandaríkjadalur er í lok árs 2014 getur vaxið til 37-40 rúblur (eða það verður meðaltal Bandaríkjadalur gengi). Helsta ástæða fyrir veikingu rússneska seðla kallast hnignun þjóðarbúsins. Sérfræðingar, sem eru stuðningsmenn slíkrar svartsýnn batahorfur, tel einnig að nú þegar lágt virkari landsframleiðslu mun falla enn frekar og fjármagn - flæði úr landi.

Afstaða rúbla, sérfræðingar svartsýnismenn trúa veikist ekki aðeins gagnvart Bandaríkjadal, en einnig til annarra helstu gjaldmiðlum heims. Það er einnig skoðun að nú er það tímabil stöðugleika rúbla gengisþróun í rússneska hagkerfinu, vegna versnandi greiðslujöfnuð. Versnandi stöðu rússneska mynt, segja sérfræðingar, geta stuðlað að stefnu Federal Reserve System Bandaríkjanna, sem árið 2014 gæti haldið áfram að draga úr peninga- áhrif á hagkerfið, og árið 2015 til að byrja að hækka endurfjármögnun hlutfall.

Samkvæmt kaupmenn

Sérfræðingar á sviði gjaldeyrisviðskipta er talið að staða rúbla gagnvart dollar er ekki verri en annarra gjaldmiðla. mark aði, samkvæmt kaupmenn, var einnig prófaður og ástralska dollara, sem Argentine pesi og tyrknesku innlendum gjaldmiðli - að líruna. Öll þau, sem rúbla - svonefnd "vöru" peningar. Í lok árs 2014 dollara, samkvæmt sérfræðingum viðskipti, getur það kostað 34-35 rúblur, evrur - um 45-46 einingar í rússneska mynt. Innan árs, þó það getur verið sveiflur.

Helsta ástæða fyrir falli rúbla, tel kaupmenn - í alþjóðlegum flæði endurskipuleggja fjárfestingar - útstreymi fjármagns frá nýmörkuðum, sem tilheyrir Rússlandi, og fjárfest í hagkerfi þróuðum löndum. Þessi þróun kann að skipta máli á næstu árum. Hins vegar veiking innlendum gjaldmiðli Rússlands, sem fjármála sérfræðingar telja, getur eindregið finnst borgarar: miklar líkur á vexti neysluverðs.

Álit vísinda- umhverfinu

Sumir sérfræðingar frá fjölda hagfræðinga telja að veiking rúbla verður langvinn staf árið 2014. Sem afleiðing af þessari ákvörðun Seðlabankans að draga úr gjaldeyrismarkaði reglugerð má endurskoða. Hins vegar, þegar gengi jafnvægi, seðlabankinn getur aftur dregið úr stjórn á tilboðum. Mjög mikið í innlendum peningastefnunnar, sem sérfræðingar telja, byggist á réttri túlkun og skilning á hagvexti. Til dæmis, tala um vöxt raunhagkerfisins á dæmi um þróuðum ríkjum, í samræmi við vísindamenn, það eru engar forsendur, því það er of dýrt vinnuafl.

Artificial vöxtur gegnum uppsöfnun hlutabréfum - er, samkvæmt sumum sérfræðingum, "kúla" sem mun springa á endanum. Hins vegar, fyrir Rússa, sem vísindamenn telja, að hagvöxtur getur verið mjög áþreifanlega, og það er veiking gjaldmiðilsins - alvöru þáttur áreiti sínu. Haustið rúbla jókst útflutningur, en fjárfestar gróði rís (en getur einnig lækka trúverðugleika markaðarins).

The bjartsýnn atburðarás

Þrátt fyrir gnægð af neikvæðum aðstæðum varðandi rúbla gagnvart Bandaríkjadal og áhrif hennar á rússneska hagkerfi, það er meðal hagfræðinga er alveg bjartsýnn sýn á ástandinu. Það er útgáfa sem árið 2014 sumum kreppunnar, einkennandi fyrir fyrri ár, að losna við á evrusvæðinu, sem er helsta verslun samstarfsaðili Rússlands. Efnahag landa þar sem opinber gjaldmiðill - evran, árið 2014 gæti aukist um meira en 1%.

Þetta getur leitt til vaxtar rússneska útflutning á hráefnum, auk hækkunar á verð fyrir það. Ef það gerist, mun það vaxa, og afgangur Rússlands verslun, og eftir það mun hægja á útflæði erlends fjármagns. Niðurstaðan verður stutt og rúbla gagnvart dollar. Samkvæmt slíkum bjartsýnn atburðarás, hagvöxtur Rússa í lok árs 2014 má fara yfir 2,5%, en gengi Bandaríkjadals krónunnar muni ekki fara yfir 33 rúblur. Þannig, í ljósi spá, hvenær verður hnignun rúbla innan 2014.

afturvirk

Meðal hagfræðinga er sjónarhorn að veiking rúbla í tengslum við helstu gjaldmiðla heimsins - fyrirbæri alveg ný og alveg eðlilegt að rússneska hagkerfið. Jafnvel þótt við ekki að taka tillit til kreppu 1998 , þegar rússneska National Bank athugið dollara féll nokkrum sinnum, nóg til að muna samdrætti hagkerfisins á árunum 2008-2009. Þá Rússneska mynt hefur gengist undir að minnsta kosti sterka gengisþróun en árið 2014. Hins vegar, eins og síðari atburðir sýndu, rúbla á næstu árum, öryggi spilaði stöðu Bandaríkjadals og evru.

Þú getur einnig muna the gjaldeyrisviðskipti haustið 2012 - þegar námskeiðið var einkennist af mjög miklum sveiflum, margir sérfræðingar spáð yfirvofandi hrun rúbla, en þetta gerðist ekki. Í dag, Rússneska mynt hefur lækkað í verði, en það er byggt á reynslu fyrri ára, og getur ekki gefið tilefni til að gera víðtækar ályktanir um frekari þróun þjóðarbúsins. Á árunum 2008-2009, hagkerfið hafði ákveðnar ástæður fyrir falli rúbla. 2014 ta getur leitt í ljós aðra þætti sem hafa áhrif á rússneska mynt.

Stefna í þróunarlöndum

Það er skoðun meðal hagfræðinga að rúbla er atferlis í gjaldeyrisviðskipti um það sama og seðla og önnur þróunarríki, einkum lönd BRICS (sem staða eins Brasilíu, Indlandi, Rússlandi, Kína og Suður-Afríku, stundum). Sú staðreynd að nú er alþjóðlegt fjárfesting útstreymi erlendra fjárfesta frá þessum hagkerfum. Veikja innlendum gjaldmiðli, eins og það er góð ástæða fyrir falli - rúbla, alvöru, Yuan eða Rand skiptir ekki máli - stuðulinn sameiginlega til landa í hópnum. Rússland, svona líka tapa aðdráttarafl fyrir erlendu fjármagni.

Útstreymi fjárfestinga er einnig tengd til þess að US Federal Reserve hert smám peningamálastefnu, draga úr útgáfu unsecured dollara og auka innlenda vexti á lánum. Eftir dæmi um leiðandi hagkerfi heimsins "herða belti þeirra" og öðrum þróuðum löndum. Fjárfestar eru að sjá þessa þróun, imbued með mikla traust á þessum mörkuðum og kjósa að senda fé sitt þar, frekar en í þróunarlöndum. Hagfræðingar benda einnig á að BRICS gjaldmiðillinn er ekki svo mikið veikt og gengi Bandaríkjadals styrktist vegna bættra bandaríska markaðsaðstæður.

Innri orsakir veikingu rúbla

Falling rúbla eins og sumir sérfræðingar telja, er vegna ekki að ytri og innri þáttum. Í fyrsta lagi vegna þess að virka Review Seðlabanka Rússlands leyfi frá einkareknum bönkum - 2013 málsmeðferð var gerð þann 20 banka fjármálastofnanir. The resonant fordæmi - lokun "Master-Bank", einn af stærstu í landinu. Í öðru lagi, Bank of Russia ákvað að smám saman láta fara af rúbla í "ókeypis fljótandi".

Ástæðan fyrir þessu - löngun til að hvetja iðnþróun í landinu, sem er ekki auðvelt að viðhalda arðsemi útflutnings. "Veik" rúbla gæti dregið verulega úr verð á rússnesku vöru og gera innlenda framleiðslu samkeppnishæfari. Sumir hagfræðingar telja að lækkun á innlendum gjaldmiðli Rússneska sambandsríkisins stjórnvalda arðbær: lánum ríkisskuldabréfum í rúblur, og olíu tekjur er reiknað í dollurum. Með vexti dollar ríkið fái meira en á innlendum gjaldmiðli til að greiða vexti af skuldabréfum.

Afleiðingar lækkunar á rúbla

Hvað ógnar gengislækkun rúbla? Þrátt fyrir að veiking krónunnar - þetta er fyrst af öllu, þjóðhagslegum vísbendingar, áhrif þessarar fyrirbæri er hægt að fannst og venjulegir borgarar. Samkvæmt sumum sérfræðingum, fall innlendum gjaldmiðli Rússlands geta leitt til hærra verð fyrir innfluttar vörur (sérstaklega fyrir rafeindatækni, bíla, lyf, fatnað, auk iðnaðarvöru, hráefni til framleiðslu sem er keypt erlendis).

Verð hækkun í þessum hluta sem sérfræðingar áætla gæti náð 15%. Í samlagning, the fleiri dýr frí fyrir Rússa erlendis (sérstaklega í þróuðum ríkjum). Verð fyrir miða á flugi og hótelum eru gefin upp að mestu í dollurum, og nafnverð þeirra, þrátt fyrir sveiflur gjaldmiðla, óbreytt, sem þýðir að raunvirði ferðakostnaðar úr þýðingar á rússnesku eykst gjaldmiðil. Borgarar geta því ekki vera áhugalaus til fyrirbæri sem falla rúbla. Hvað mun frekar lækkun innlendra seðla í Rússlandi, útskýra hagfræðingar alveg lucidly.

fed þáttur

Eins og fram kemur hér að framan, það er kenning sem rúbla gagnvart Bandaríkjadal fer beint á stefnu Federal Reserve System. Nú dregur svokallaða dagskrá "slökun" þegar þetta fjármálastofnun prentvél gefin út ótryggð dollara. Fed dregur kaupum á skuldabréfum og veð samninga. Hin nýja forysta Federal Reserve System lofar sveigjanlega nálgun að vinna með þessu forriti. Við höfum þetta fjármálastofnun nokkrar breytingar í sambandi við yfirvöld. Ef árum seðlabankinn þurfti að sannfæra þing um nauðsyn þess að auka þak á skuldir hins opinbera, en nú er það ekki gera skilningarvit - American Alþingi rétt á að breyta loft hvenær sem er. Þetta, hagfræðingar telja, hjálpar til við að draga úr áhættu af bandaríska hagkerfinu frá Federal Reserve System. Þannig, the US markaður hefur góða möguleika á að ná jafnvægi og þar af leiðandi, styrkja dollara í alþjóðlegum gjaldeyrisviðskipti.

Kostir og gallar af veikingu rúbla

Fall rúbla - fyrirbæri sem er ekki alltaf að vinna á hagkerfið neikvæð. Það er þetta fyrirbæri á kostum og göllum. Meðal óumdeilanleg kostum - aukinn tekjur útflutning fyrirtækja og þar af leiðandi, vöxt skattgreiðslum til fjárhagsáætlun Rússlands. Örvuð flytja skipta - verð á erlendum vörum eykst, og verður arðbært að kaupa vörur af innlendri framleiðslu. Það stuðlar að hagvexti. Aftur á móti, til þess að skilja hvað ógnar rúbla falla, það er þess virði að minnast á að erlendar skuldir hvers lands. Þetta er fé sem íbúar tóku erlendis - yfirleitt í dollurum. Því helstu gallar veikingu rússneska mynt - hækkun á álagi á slíkum lántakendum. Erlendar skuldir Rússlands er nú í hundruðum milljarða dollara (samkvæmt útreikningum sumra sérfræðinga, það hefur nú þegar farið gjaldeyrisforða landsins). Long og veruleg veiking rúbla verður gagnslausar fyrir fyrirtæki (og sérstaklega fyrir banka) sem þarf erlenda kröfuhafa.

spár bankanna

Stærstu Rússneska og erlendir bankar eru líka að reyna að meta falli rúbla og spá fyrir um framtíðina gangverki innlendum gjaldmiðli Rússlands. Það skal tekið fram að lánastofnanir eru sett almennt bjartsýnn. Bankarnir eins og "VTB Capital", Morgan Stanley, sem og "Alfa-Bank", er gert ráð fyrir því að í lok árs 2014 dollara mun kosta 35 rúblur. Citi, "Discovery", "Uralsib" sjá rúbla verulega styrkja: í ritum þessara stofnana birtist tölur á milli 32,3 og 34,5 rússnesku mynteiningar á bandaríska banka athugið að loka ársins. Nokkrir lítur svartsýnn spá rúbla HSBC (35,4 hvern dollara), "Renaissance" (35,5). Mesta lækkun á rússneska mynt sér UBS (36,5). Það skal tekið fram að á milli áætlanir með tilliti til bökkum rúbla gagnvart öðrum helstu gjaldmiðlum heims - evru - er einnig fram marktækur munur - frá 43,4 (Morgan Stanley) til 48,4 RF einingar á evru seðla (Citi).